Je m’intéresse beaucoup à la répartition d’actifs. C’est la pierre angulaire de tout portefeuille de valeurs, et je suis depuis longtemps convaincu que c’est ce qui en détermine le rendement. Le choix des titres individuels est souvent passionnant, mais rarement déterminant selon de nombreuses études.

Mes tentatives pour trouver sur le Web des données et des conseils à ce sujet se sont souvent avérées décevantes. Le « stock picking » et le « market timing » sont des sujets beaucoup plus « hots » (et plus payants pour l’industrie des services financiers). J’ai toutefois eu de la chance ce matin : j’ai en effet découvert un site d’une grande richesse : www.efficientfrontier.com. C’est le Bookmark du magazine Online Investor qui m’a mis sur la piste. Ce carnet d’adresses est à mon avis l’un des meilleurs pour l’investisseur en ligne. Le magazine a son site Web (www.onlineinvestors.com) et l’on peut s’abonner en ligne au coût de $34,95 par année (10 numéros).

EfficientFrontier se consacre entièrement à l’allocation d’actifs. Son contenu intéressera tout autant le débutant que l’expert. Tout est en anglais malheureusement.

Le site est produit par William J. Bernstein, auteur d’un livre en impression : The Intelligent Asset Allocator - How to Build Your Portfolio to Maximize Returns and Minimize Risk. On trouve l’introduction et les deux premiers chapitres sur le site. Le chapitre 2 (Risk and Return) contient des données fort intéressantes sur les rendements historiques de plusieurs catégories d’actifs.

La section qui m’a le plus intéressé est The Online Asset Allocator (Asset Allocation Resources for Investors - What the Investment Industry Doesn't Want You to Know). C’est de loin la meilleure source de références que j’ai trouvée jusqu’ici. Toutes les sources significatives sont mentionnées et présentées succinctement. On y trouve entre autres un livre récent qui est entièrement disponible sur le site : Investing for the 21st Century. L’ouvrage est signé par Frank Armstrong. J’en ai lu deux chapitres avec beaucoup d’intérêt et de plaisir, et je compte bien en compléter la lecture.

Je compte aussi consulter le journal Efficient Frontier, une publication trimestrielle destinée aux petits investisseurs et aux investisseurs institutionnels. On trouve sur le site (en format PDF) tous les numéros publiés depuis 1996. À compter du prochain numéro, le journal cessera d’être gratuit ; il faudra payer 225 $US par an.

Dernier petit point. Vous voulez des suggestions de livres sur l’allocation d’actifs ? Au bas de la section Efficient Frontier, cliquez sur Investment Basics. (C’est ce que j’ai fait, après quoi je n’ai pu m’empêcher de modifier la commande de livres que je venais juste de passer chez Amazon.com.)

Bonne lecture.