Morningstar (www.morningstar.com) est bien connu pour ses données sur les fonds mutuels, mais son contenu est beaucoup plus large.

Les fonds mutuels américains comportent peu d’intérêt pour les Canadiens, car il ne leur est pas permis de les acquérir. Pour les fonds traditionnels, il faut donc consulter le pendant canadien du site (www.morningstar.ca).

Les Canadiens peuvent toutefois investir dans deux types particuliers de placement collectif américains : les Fonds cotés en Bourses (FCB) (Exchange Traded Funds) et les fonds à capital fixe (Close-End Funds). Ces deux types de produits sont bien couverts par Morningstar.

La section sur les FCB est particulièrement intéressante pour son contenu éducatif, pour son carnet d’adresses et pour sa liste de fonds avec classement par type de capitalisation (petite, moyenne et grande) et par style de gestion (valeur, croissance, mélange et spécialité).

Les fonds à capital fixe sont peu connus. Même sur le Web américain, on trouve peu d’information à leur sujet. Le contenu proposé par Morningstar est relativement peu développé, mais c’est, de loin, le meilleur que je connaisse. On y trouve notamment une liste de fonds pouvant être triée suivant plusieurs critères, entre autres la prime ou l’escompte. Soulignons que les fonds à capital fixe conviennent particulièrement bien pour investir dans des titres peu liquides, comme les obligations et les titres de pays émergents.

Le site est par ailleurs fort intéressant pour ses analyses de compagnies qui, à bien des égards, me font penser à celles de Value Line. Ces analyses vont rapidement à l’essentiel. Elles sont aussi « désintéressées » ; contrairement aux analystes « à la solde » des courtiers, les analystes de Morningstar sont tout à fait indépendants.

Pour environ un millier de titres, le site attribue une note (« grade ») de A à F pour chacun des éléments suivants : « Growth », « Profitability » et « Financial Health ». Pour la moitié des titres analysés, on donne une estimation de la « juste valeur » (fair value), après quoi on attribue des étoiles : 5 étoiles aux titres dont la « valeur » est supérieure au cours de plus de 30 % ; 4 étoiles à ceux dont la « valeur » est supérieure au cours de 10 à 30 % ; et ainsi de suite. Dans les derniers jours de 2001, seulement une vingtaine de titres sur plus de 500 se méritaient une cote à 5 étoiles.

On consultera enfin avec profit la page d’accueil, notamment pour les nouveautés et pour les liens vers les principales ressources du site.

Il faut payer pour accéder à tous les éléments du site, notamment aux rapports des analystes. C’est 11,95 US par mois. On offre une période d’essai gratuite de 30 jours. Si vous faites comme moi, vous allez devenir un habitué.