FONDS COMMUNS DE PLACEMENTS
Les fonds COTE 100 ont la cote

SAMEDI 19 JUILLET 1997 - ÉDITION INTERNET

Les Fonds COTE 100 ont la cote

Les Fonds COTE 100 ont la cote. C'est le moins que l'on puisse dire. Classés dans le premier quartile pour la plupart d'entre eux, ils obtiennent également la mention 5 étoiles du Globe & Mail. Ce qui a obligé leur président, Guy Le Blanc, à mettre sur pied un fonds qui sera maintenant admissible à l'ensemble des Canadiens et un autre destiné aux investisseurs étrangers.

Jean-Philippe Décarie

C'est que depuis leur lancement, les Fonds COTE 100, qui sont exclusivement investis à la Bourse, battent de façon systématique le marché. Ainsi, le Fonds COTE 100 REER (80 % d'actions canadiennes et 20 % d'actions américaines) a obtenu des rendements annuels composés de 23,5 % depuis octobre 1992 et le COTE 100 Amérique (60 % canadien - 40 % américain) 18,7 % alors que l'indice TSE 300 enregistrait un rendement de 15,9 %.

Rendement musclé

Lancé en avril 1994, le Fonds COTE 100 EXP (pour entreprises exportatrices d'expertise, en expansion) a enregistré un rendement musclé de 23,1 % tandis que le TSE 300 s'appréciait de 13,8 %.

Seul le COTE 100 US, lancé en novembre 96 et qui s'attaque au marché américain des actions a sous-performé l'indice mais en réalisant tout de même un rendement de 28,1 %...

Approche

Pour expliquer une telle performance, il faut s'en remettre à l'approche adoptée par le président de COTE 100, Guy Le blanc, et à ses trois gestionnaires. L'entreprise n'investit que dans des sociétés bien implantées financièrement et dans leur marché et
qui sont en mesure de livrer un rendement annuel sur l'avoir des actionnaires de 20 %. Les rencontres avec la direction de ces firmes sont fréquentes et on privilégie un petit bassin de titres.

Parmi les titres-vedettes du portefeuille de COTE 100 on retrouve notamment Bombardier, Lassonde, Counsel, Liquidation World, GEAC Comp.

Dans ce dernier cas, le titre ne figurait que dans le portefeuille du Fonds EXP, mais l'an dernier à la suite de la baisse du titre, les gestionnaires, convaincus de son potentiel, en ont pris pour chacun des Fonds. L'action qui valait 16 $, il y a douze mois, en vaut aujourd'hui 51 ...

Commission

Cette confiance et cette approche se sont répercutées jusqu'à la facturation de COTE 100. Jusqu'en décembre dernier, on ne prenait des commissions que si la firme avait battu les indices et cette commission grandissait selon les pointes de rendements en plus.

On a depuis modifié l'approche et les Fonds COTE 100 ne coûtent rien à l'entrée et à la sortie mais on prélève une commission annuelle de 2 %.

Nouveaux investisseurs

Cependant, si au cours d'un trimestre un fonds ne bat pas les indices de références, la firme est pénalisée de .5 % de ses commissions. COTE 100 est la seule firme de fonds communs à agir ainsi au Canada.

Ce qui, combiné aux rendements qu'elle obtient, a amené de nombreux investisseurs canadiens et étrangers à vouloir acquérir des parts, deux fonds spéciaux, calqués sur le Fonds COTE 100 EXP seront ainsi bientôt mis à leur disposition.

Frais de gestion

L'avantage du Fonds COTE 100 REA est qu'il offre l'avantage de la déduction fiscale mais les frais de courtage en moins. L'investisseur-contribuable n'a qu'à payer les frais de gestion annuels.

L'autre avantage, c'est que COTE 100 a accès à toutes les entreprises qui ont réalisé des émissions d'actions dans le cadre du REA. Elle n'a pas à attendre les nouvelles émissions puisqu'elle souscrit directement dans le capital-actions des entreprises, via des placements privés.

Placement privé

Ainsi, ceux qui auraient voulu acheter des actions des Industries Lassonde mais qui ont manqué l'émission de 1986, ont pu le faire par un placement privé de 1 million réalisé par COTE 100.

Elle a fait de même avec San Francisco et avec Van Houtte.

Alors que les gestionnaires de COTE 100 veulent réaliser des rendements de 20 % avec tous les autres fonds, ils se contentent de 10 % avec le Fonds REA alors que le gain fiscal porte à 20 % le rendement réel obtenu.

« Fermé » pour 1997

Le fonds a mieux fait mais il a été affecté par les problèmes financiers de Malofilm, comme en témoigne le rendement obtenu en cours des trois derniers mois. Le Fonds REA est déjà fermé pour l'année fiscale 1997. Ses gestionnaires préfèrent se limiter à trois millions par année puisqu'ils veulent limiter le nombre de placements privés pour s'assurer de la meilleure qualité possible.

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